Bankovní rada České národní banky (ČNB) zvýšila na svém posledním zasedání v letošním roce klíčovou úrokovou sazbu o celý procentní bod na 3,75%, růst sazeb tím však podle všeho neskončil. Pokračování tohoto trendu bude znamenat další růst cen úvěrů pro firmy i domácnosti.
Jak uvedl server e15.cz, meziroční růst spotřebitelských cen v Česku by v prvních měsících roku 2022 mohl dosáhnout 8%. Důvodem mimo jiné budou novoroční úpravy ceníků zboží a služeb, jakož i pokračující zvyšování cen energií, tedy plynu, elektřiny či stavebních materiálů. Inflační cíl, který si Česká národní banka (ČNB) v minulosti stanovila, přitom představuje 2 %.
Ekonom Citibank Jaromír Šindel se domnívá, že klíčovou čtrnáctidenní repo sazbu zvýší Bankovní rada ČNB v dalším roce až na 4,5 %. „Vidíme dva relevantní scénáře pro vývoj sazeb. V prvním dojde ke zvýšení na 4,25 až 4,50 % a jejich ponechání zhruba na této úrovni po celý rok 2022. Ve druhém se sazby zvýší na 4,50 až 5 % čtvrtletí a koncem roku se sníží k 4%,“ uvedl Šindel ve svém komentáři.
Cyklus zvyšování úrokových sazeb není na konci ani podle ekonomů Raiffeisenbank. „V únoru se repo sazba téměř jistě vyšplhá nad 4 % a pravděpodobně se dostaví navazující zvýšení, které posune sazbu ještě výrazněji nad 4 %,“ odhadují ve své analýze další vývoj. „Ve 2. pololetí se inflace již díky zmírnění důsledků pandemie a vysoké srovnávací základně postupně zmírní, což umožní začít pozvolně snižovat repo sazbu.“
Sazby půjdou vzhůru i podle samotného guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka. „Bankovní rada ČNB je připravena v příštím roce pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb tak, aby zajistila cenovou stabilitu v ČR. Je zřejmé, že v této situaci se budeme muset posunout výrazně nad 4% hranici. Jak výrazně, o tom teď nechci spekulovat, “ řekl Rusnok po zasedání bankovní rady 22. prosince.
Od sazeb ČNB se odvíjejí ceny úvěrů pro podnikatele i domácnosti. Pokračovat tak pravděpodobně bude i zdražování hypoték. Na druhé straně by mohlo pokračovat zvyšování sazeb na spořicích účtech v komerčních bankách. Dá se však předpokládat, že sazby budou nadále výrazně zaostávat za inflací.
